硅片電池產(chǎn)出同步下探 組件六七月需求走弱(2025.6.13)

       五月硅料產(chǎn)量與上月持平，約10.2萬(wàn)噸，以硅耗量2,000噸 / GW折算約合51GW。困境之下，我國(guó)硅料企業(yè)多處于降負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)、部分中小廠家提前檢修。龍頭企業(yè)策略確定將在后續(xù)進(jìn)行產(chǎn)能置換，同時(shí)部分新疆廠家存在復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，但仍需觀察訂單狀況。六月硅料產(chǎn)量略有增加，預(yù)計(jì)整體產(chǎn)量在10.6萬(wàn)噸，以硅耗量 2,000噸 / GW折算約合52.9GW。        顆粒料（FBR）部分，六月在產(chǎn)折算約合11.28GW，占整體單月產(chǎn)出比例約21%。顆粒料稼動(dòng)率變動(dòng)性較高，主要依據(jù)廠家策略訂單狀況調(diào)整，近期顆粒料訂單需求增加較多，龍頭廠家規(guī)劃提產(chǎn)。
       新增投產(chǎn)計(jì)劃在近期市況之下影響，多數(shù)廠家將產(chǎn)量延后釋放。
       硅片
       五月硅片單月產(chǎn)出與上期預(yù)測(cè)一致，約59GW，較四月61GW略低。隨著終端項(xiàng)目在節(jié)點(diǎn)后的需求萎縮，六月份各環(huán)節(jié)排產(chǎn)開(kāi)始出現(xiàn)計(jì)劃性的下調(diào)，單月產(chǎn)出預(yù)期持續(xù)下行至57-58GW。
       在整體單月硅片產(chǎn)出分布上，本月183N維持落在 36-37%、210RN占比呈現(xiàn)進(jìn)一步突破，達(dá)到40-41%、210N則對(duì)應(yīng)出現(xiàn)萎縮，落在 16-17% 不等。
       電池
       五月份電池片產(chǎn)出約為61.4GW，較四月67.6GW下滑。六月份電池片排產(chǎn)則預(yù)計(jì)來(lái)到57.2GW，環(huán)比再降6.8%。以電池片技術(shù)區(qū)分，六月份TOPCon預(yù)計(jì)占比約為89%，PERC、HJT 和 BC 占比則分別為 4%、2% 和 5%。
       東南亞方面，受到四月美國(guó)對(duì)等關(guān)稅及對(duì)東南亞四國(guó)雙反終判影響，部分四國(guó)內(nèi)廠家因稅率因素，六月排產(chǎn)逐步下修；而多數(shù)非四國(guó)廠家的稼動(dòng)率則相對(duì)穩(wěn)定，預(yù)估要到七月份，也就是對(duì)等關(guān)稅90天緩沖期結(jié)束后，才可能進(jìn)行調(diào)整，但具體幅度仍須取決于美國(guó)政策變化與廠家策略。
       組件
       五月份組件排產(chǎn)相比上期60.7GW小幅下調(diào)，來(lái)到58-59GW，六月份單月產(chǎn)出預(yù)估僅剩53GW左右，月環(huán)比下跌近乎10%。其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比約44-45GW，海外產(chǎn)出落在8-9 GW左右。
       國(guó)內(nèi)六月份排產(chǎn)下調(diào)，主因?yàn)閾屟b節(jié)點(diǎn)后需求陡降，預(yù)期六至七月會(huì)是相比以往迥異的相對(duì)淡季。印度組件產(chǎn)出近月提升明顯，單月維持3.8-4GW 份額，除了透過(guò)采購(gòu)中國(guó)電池外，部分企業(yè)也采用東南亞電池，以規(guī)避印度針對(duì)進(jìn)口電池的關(guān)稅政策。在東南亞，關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)迭加美國(guó)市場(chǎng)政策變動(dòng)，組件排產(chǎn)環(huán)比小幅下降，美國(guó)項(xiàng)目方仍有掙扎與觀望態(tài)勢(shì)。